より優れた人工知能 (AI) 銘柄: Palantir 対 Nvidia

ソフトウェア会社 パランティア・テクノロジーズ (PLTR -3.85%) そしてチップ会社 エヌビディア (NVDA -0.12%) はウォール街で最も注目されている銘柄の2つです。 両銘柄とも過去1年間で240％以上上昇しており、投資家の間で熱烈な支持を得ている。

ある人工知能 (AI) 銘柄は他の銘柄よりも優れていますか? それを知るために、私はそれらを直接比較して、なぜ彼らが繁栄しているのか、そして彼らが継続できるかどうかを確認しました。 非常に接戦となったが、一方が他方をわずかに上回って目立った。

知っておくべきことは次のとおりです。

全く異なる2社との出会い

両株とも基礎事業の素晴らしい業績により急騰した。 ただし、これら 2 つの AI 企業は大きく異なります。 Nvidia は、データセンターや AI にとって理想的な高性能 GPU に何年もかけて取り組んできました。 Nvidia の高品質製品と、顧客が GPU のパワーを効率的に使用できるようにする CUDA ソフトウェアにより、Nvidia は AI チップ市場で推定 80% ～ 90% の支配力を早期に獲得しました。

一方、Palantir は政府アプリケーションと商用アプリケーションの両方向けにカスタム ソフトウェア アプリケーションを構築しています。 AI アプリケーション用に Gotham、Foundry、AIP の 3 つのソフトウェア プラットフォームを実行します。 Palantir は、組織のデータ利用を支援するオペレーティング システムと考えることができます。 同社の目的は、人間の知性を拡張することです。 それは代わりにはなりません。

各社の成長を詳しく見る

純粋な数字の観点から見ると、Nvidia は Palantir よりも急速に成長しています。 以下では、両社が 2023 年半ばから収益の伸びを加速し始めたが、NVIDIA は主に「マグニフィセント セブン」の大手テクノロジー顧客からの巨額のデータセンター支出で急騰したことがわかります。 大手テクノロジー企業によるデータセンターへの支出のこの大幅な増加がいつまで続くのか疑問に思うのは当然かもしれません。

可能性の 1 つは、これらの企業が Nvidia から離れてカスタム チップを社内で生産し始めることです。 現在、収益のほとんどを少数の顧客から得ている企業にとって、これは長期的な成長を損なう可能性がある。

YCharts による NVDA 収益 (四半期の前年比成長率) データ。

Palantir について言えば、同社は Nvidia ほど爆発的な企業ではありません。 しかし、私が感心しているのは、同社の顧客ベースが拡大していることです。 Palantir の米国の顧客数は、第 4 四半期に前年同期比で 55%、22% 増加しました。 四半期ごとに。 顧客にはさまざまな形や大きさがあるため、これを正確に訳すことはできません。 このような顧客の増加は、長期的な収益増加の前兆となります。

おそらく、Nvidia の顧客集中は問題にならず、Nvidia のチップは市場シェアを維持するでしょう。 それでも、パランティアのような顧客拡大を期待したい。

費用対効果が最も高いものは何でしょうか?

アナリストは両社の今後の収益が大幅に伸びると予想している。 先渡しベースでは、両方の株価が 200% 実行後に予想されるよりも安くなります。 私は、PEG 比率を使用して、企業の収益成長に対して支払う金額を比較するのが好きです。 PEG比率は低いほど良いため、できれば1.5未満にしたいと考えています。

Nvidia は、PEG 比が 1 強でこの基準に適合します。Palantir は、PEG 比が 1.6 で、完全には適合しません。

YCharts による NVDA PE 比率 (フォワード) データ

各社の長期的な利益成長の予想に基づくと、現時点では Nvidia の方が価値が高いのは明らかです。 もちろん、注意すべきは、各企業が期待通りのパフォーマンスを発揮するかどうかです。

判決は…

両社は優れたAI株であり、それぞれの分野のリーダーです。 両社とも収益の伸びを加速させています。 当然のことながら、アナリストは各社の今後の収益成長について非常に楽観的だ。 今後 3 ～ 5 年間の成長期待に応える可能性がより高いと考える企業が、おそらく勝者となるでしょう。

この愚か者はパランティアにわずかな優位性を与えています。 なぜ？

Palantir は収益の約半分を政府との契約から得ています。 同社と政府との長い歴史により、Palantir のビジネスにある程度の底力が与えられる可能性があり、加えて顧客ベースの拡大によるプラス面もある。 一方、重要な顧客が別のチップを選択した場合、Nvidia の顧客集中には問題が生じる可能性があります。

数字を見るとNVIDIAの方が買いやすいとされているが、特に長期的に見た場合、投資家はPalantirの長期的な成長をもう少し信頼できるという議論もある。